市值缩水亿！广汇汽车，至暗时刻来了

专题：遭遇“股债双杀”广汇汽车提示面值退市风险

来源：侃见财经

唏嘘！曾经的经销商巨头广汇汽车，如今却走到了面值退市的边缘！

6月26日开盘，广汇汽车继续被几十万手封单稳稳“压死”在跌停板上，而这已经是其连续第四个交易日股价跌停了。庆幸的是，当天广汇汽车打开了跌停板，随后股价快速拉升，最终走出了“地天板”的走势。

截至当天收盘，广汇汽车股价报收0.78元/股，总市值为64.2亿，和最高点16.15元/股相比，如今广汇汽车的股价已经跌去了95%，市值缩水超过1200亿。

虽然股价终于打开跌停，但目前广汇汽车的股价仍没脱离危险，退市的危机依旧笼罩在了广汇汽车的头顶。

广汇汽车如今的处境，难免让人感到叹息。作为往日的头部车企经销商，在2023年《财富》中国500强排行榜中，广汇汽车仍位列第103位。跌下神坛

时间回到2002年，凭借着地产业务“发家致富”的孙广信，将目光瞄准到了汽车市场。

当时，国内汽车行业刚刚处于起步阶段，孙广信毅然杀入了汽车经销商行业。凭借着自身雄厚的实力，孙广信背后的广汇集团接连在新疆、广西、河南等地不断进行“收并购”。据报道，当时广汇集团将多家汽车销售企业收入囊中，一张庞大的汽车经销商网络逐渐形成。

2006年，广汇汽车正式成立。

成立后的4年里，广汇汽车又相继完成了对安徽、重庆、甘肃、河北、宁夏、山东等地汽车经销公司的收购。在一连串的收购之后，2012年广汇汽车跃升至全国头部车企经销商，3年后，市值缩水亿！广汇汽车，至暗时刻来了广汇汽车通过借壳完成上市。

不过，广汇汽车的辉煌并没有持续太长的时间。

据财报显示，自从进入2018年之后，广汇汽车的业绩便开始触顶回落，在2018—2020年，广汇汽车分别实现净利润32.57亿、26.01亿和15.16亿，净利润增速分别为-16.27%、-20.16%和-41.72%。虽然2021年业绩出现小幅回暖，但到了2022年，广汇汽车迎来“至暗时刻”，当年净利润巨亏26.69亿，净利润增速下滑265.92%。

为何业绩会突然巨亏？

财报显示，2022年第四季度的税前亏损达41.47亿元，亏损的背后是在宏观外部因素影响下，大面积关店以及打折去库存导致的毛利下降，叠加从燃油车向新能源转型过程中因“关停转并”而引发的成本上升所致。

当然，这确实不假，毕竟2022年有外部的不可控因素，不过，2022年的巨亏也成了广汇汽车的转折点。

从股价来看，原本表现就不太好的广汇汽车，2023年股价又跌去了18.1%。到了2024年，广汇汽车的股价更是迎来了加速下滑，如今还不到半年的时间，广汇汽车的股价又再次跌去了超过50%。而截至6月26日收盘，广汇汽车股价报收0.78元/股，总市值为64.2亿，和最高点16.15元/股相比，如今广汇汽车的股价已经跌去了95%，市值缩水超过1200亿。

从目前来看，广汇汽车已经来到了紧急时刻，毕竟按照退市规定，上市公司的股票收盘价连续20个交易日低于面值、将触发退市机制，而目前广汇汽车的股价为0.78元，已经在“退市线”的下方，虽然股价开始反弹，但广汇汽车想要重新站上1元难度依旧不小。广汇求变

虽然如今深陷退市的旋涡，但其实广汇汽车还是有一定实力的。

据财报显示，截至今年一季度，广汇汽车实现营收为277.9亿，而在过去的2023年，广汇汽车的营收仍高达1379.98亿。

开头的内容中提到，在2023年《财富》中国500强排行榜中，广汇汽车仍位列第103位。作为曾经的经销商巨头、营收上千亿的龙头企业，如果不是因为股价的原因，广汇汽车显然不会这么快走到退市的地步。

不过，即便没有股价大跌导致退市这个影响因素，广汇汽车的前景其实也并不乐观。

如今，新能源汽车已经崛起，而伴随着新能源汽车一起“发扬光大”的直营模式，也在冲击着传统的汽车经销商模式。

从财报来看，2023年广汇汽车虽然有1379.98亿的巨额营收，但是净利润却只有可怜的3.92亿，毛利率为8.29%，净利润仅为0.46%，可谓“利润薄如纸”了。从具体的经营分析来看，2023年广汇汽车的整车销售为1174亿，占收入的比例为85.1%，但是带来的利润却只有19.4亿，毛利率为1.65%。而维修业务、佣金代理这两项毛利率较高的业务，营收占比却分别只有10.02%和3.67%。

其实，并非只是广汇汽车一家，现在整个汽车经销商行业确实不太好做。据中国汽车流通协会在5月底发布的“2023年中国汽车经销商集团百强榜单”统计，目前国内前十的经销商中，仅有上汽销售的营收还能保持22.34%的增速，其余基本维持上年水平或是明显下跌，而位居榜单第二的广汇汽车，却成为TOP10榜单中营收跌幅最大的一个汽车经销商，同期营收大幅下跌了15.71%。

此外，据媒体统计，2023年中国汽车经销商十强在2022年实现累计营收约8070.84亿元，相比于2021年的8330.35亿元下降了3.12%；而据乘联会数据显示，2022年国内汽车市场零售销量约2054.30万台，同比增长11.90%。

当然，广汇汽车也在积极求变，据媒体报道，广汇汽车已经和AITO、欧拉、岚图、小鹏、阿维塔、埃安、吉利银河、非凡等20多家新能源汽车厂商达成合作，已申请52家店面，正在申请36家，其中，已和AITO达成5家问界的合作门店。